بازار؛ گروه بین الملل: بازار جهانی طلا در هفتههای اخیر تحت تأثیر مجموعهای از عوامل اقتصاد کلان جهانی، سیاستهای پولی و تحولات ژئوپولیتیک وارد فاز جدیدی از نوسانات صعودی شده است. سرمایهگذاران پس از انتشار سیگنالهای اولیه از سوی فدرالرزرو مبنی بر احتمال ادامه چرخه کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶، بار دیگر به بازار فلزات گرانبها روی آوردهاند. در کنار این موضوع، نشانههایی از ضعف تدریجی بازار کار آمریکا و شتابگیری تنشهای ژئوپولیتیک در چند نقطه حساس جهان، جذابیت داراییهای امن مانند طلا را تقویت کرده است. تغییرات اخیر در جریان نقدینگی جهانی و کاهش بازده اوراق خزانهداری نیز باعث شده هزینه نگهداری طلا کاهش یافته و این فلز گرانبها بار دیگر به کانون توجه بازارهای مالی بازگردد.
این موج تازه از ورود سرمایه با افزایش تقاضای فیزیکی در بازارهای آسیایی همراه شده و رکوردهای جدیدی را در قیمت جهانی طلا رقم زده است. همزمان، دادههای صندوقهای ETF نشان میدهد که جریان خروج سرمایه از صندوقهای مبتنی بر طلا متوقف شده و برخی از این صندوق ها شاهد ورود سرمایه هستند؛ نشانهای که معمولاً در مراحل اولیه یک روند صعودی پایدار ظاهر میشود. با توجه به اینکه بسیاری از بانکهای مرکزی به ویژه بانک مرکزی چین نیز طی یک سال اخیر خرید طلای خود را در سطح بیسابقهای افزایش دادهاند، چشمانداز بلندمدت و احتمالا مثبت بازار بیش از هر زمان دیگری مورد توجه معاملهگران قرار گرفته است.
اما قیمت طلا و نقره مشخصا در معاملات اخیر تحتتأثیر انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرالرزرو با شتاب بیشتری صعود کردهاند. قیمت انس جهانی طلا در جریان معاملات آسیایی روز دوشنبه تا ۴,۳۲۶ دلار افزایش یافته و به بالاترین سطح خود از اواخر اکتبر رسید؛ رشدی که عمدتاً ناشی از تقویت انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ است. نقره نیز از رشد قیمت طلا بهره مند شده و با وجود نوسانات بالا، موفق شده پس از شکستن سقفهای تاریخی خود، بار دیگر در نقش رهبر بازار فلزات گرانبها ظاهر شود. شکست ساختار تکنیکال نسبت طلا به نقره نیز به رشدقیمت نقره قدرت بیشتری بخشیده است.
با این حال، هرگونه موضعگیری تهاجمی از سوی مقامات فدرالرزرو میتواند سرعت رالی قیمت ایجاد شده را کاهش داده و زمینه اصلاح کوتاهمدت قیمت را فراهم کند. از سوی دیگر، تنشهای ژئوپولیتیک و ضعف دادههای بازار کار آمریکا نیز همچنان تقاضای پناهگاه امن را تقویت میکنند. بازار همچنین در انتظار انتشار گزارش اشتغال آمریکا (NFP) در روز سهشنبه است؛ گزارشی که در صورت ضعف میتواند انتظارات انبساطی را تقویت کرده و موج جدیدی از خرید را در طلا و نقره رقم بزند.
تحلیل تکنیکال طلا
نمودار روزانه طلا نشان میدهد قیمت پس از برگشت از محدوده ۴,۲۰۰ دلار وارد محدوده مقاومت قدرتمند ۴,۳۵۰ تا ۴,۳۸۰ دلار شده است. طلا همچنان درون الگوی «پوشای صعودی» در حال حرکت بوده و در نزدیکی سقف تاریخی خود در این الگو قرار دارد. شکست سطح ۴,۲۰۰ دلار میتواند موجب اصلاح شدید شود. اما عبور قدرتمند از ۴,۳۸۰ دلار مسیر را برای ادامه رشد باز خواهد کرد. همچنین افزایش RSI از ناحیه میانی ۵۰ نشانهای از تداوم مومنتوم صعودی در بازار طلاست.
تحلیل تکنیکال نقره
در نمودار روزانه نقره، شکست سطح ۵۴.۵۰ دلار پس از شکلگیری الگوی «فنجان و دسته» زمینهساز یک جهش قدرتمند دیگر شده و قیمت را به رکورد جدید ۶۴.۵۰ دلار رساند. با اینحال، نوسانات شدید پس از عبور از مقاومت بلندمدت ۵۰ دلار نشان میدهد که بازار نقره در روزها و هفتههای آینده نیز به نوسانهای چشمگیر خود ادامه خواهد داد. در صورت شکست قطعی سطح ۶۵ دلار، مسیر رشد بعدی، احتمالاً نقره را به سوی محدوده ۱۰۰ دلار سوق خواهد داد.
